Război, perturbări cauzate de inteligența artificială și piețe instabile: toate indiciile sugerează o situație alarmantă. Lecțiile învățate din criza din 2008 ar putea fi utile în acest context.
Septembrie este adesea asociat cu evenimente negative. La finalul verii, problemele economice ascunse ies la iveală, iar luna aceasta a fost martoră la numeroase crize financiare, cum ar fi:
- Abandonarea standardului de aur de către Marea Britanie în 1931.
- Excluderea lirei sterline din Mecanismul European al Cursurilor de Schimb în 1992.
- Cu 18 ani în urmă, prăbușirea băncii Lehman Brothers a dus la o recesiune globală severă.
Motive de îngrijorare în acest septembrie:
- Creșterea prețurilor petrolului, care a dus la scumpirea combustibilului și la presiuni asupra costului vieții.
- Vânzări masive de obligațiuni guvernamentale la scară globală.
- Avertismente din partea liderilor din industria inteligenței artificiale, care sugerează o încetinire a dezvoltării acestui domeniu.
Aceste aspecte contribuie la conturarea unui septembrie complicat, conform unei analize publicate de The Guardian.
Cu toate acestea, este posibil ca acestea să fie doar îngrijorări nefondate. De mai bine de șase luni, SUA și Israel au început un conflict cu Iranul, iar efectele închiderii Strâmtorii Ormuz au fost mai puțin severe decât se anticipa.
Teama de pe piețele de obligațiuni ar putea să dispară rapid, mai ales dacă situațiile din Ucraina și Iran se vor rezolva în curând.
Declarațiile lui Donald Trump, care afirmă că petrolierele vor traversa din nou Strâmtoarea Ormuz fără obstacole, au dus la o stabilizare a prețurilor petrolului. De asemenea, ritmul de creștere economică nu a fost afectat în mod semnificativ, iar inteligența artificială a contribuit la această stabilitate în SUA și Marea Britanie.
Istoria nu se repetă niciodată exact la fel
Totuși, se observă semne că tensiunile generate de Iran își fac simțite efectele, deși cu o întârziere mai mare decât s-a anticipat, conform analizei britanice.
Piețele nu mai cred în promisiunile lui Trump cu privire la un acord iminent cu Iranul.
Astfel, creșterea prețului petrolului peste 100 de dolari pe baril a intensificat temerile legate de inflația persistentă și de majorarea ratelor dobânzilor de către băncile centrale. Chiar dacă prețul petrolului nu a continuat să crească, costurile pentru benzină și motorină rămân ridicate din cauza deficitului de capacitate de rafinare.
În ultimele luni, bursele au fost susținute de convingerea că nu există limite pentru creșterea acțiunilor din sectorul tehnologic, în special în domeniul inteligenței artificiale. Această idee este acum contestată, iar intervenția recentă a liderilor din domeniu, care au cerut o încetinire a dezvoltării, a fost considerată inoportună.
Declarațiile lui Trump care contestă necesitatea unor reglementări mai stricte în industria AI sunt semnificative. Aceasta reflectă parțial competiția dintre SUA și China pentru supremația tehnologică.
Piețele financiare par acum la fel de vulnerabile ca în perioada de după septembrie 2008, iar cu alegerile de la jumătatea mandatului în SUA, Trump trebuie să evite o explozie a bulei bursiere generate de sectorul AI.
Istoria nu se repetă niciodată exact la fel.
Asemănări și diferențe între 2008 și 2026
Există asemănări între septembrie 2026 și cel din 2008, dar și diferențe notabile:
Criza din 2008 a fost rezultatul riscurilor excesive asumate de bănci pentru a sprijini piața imobiliară din SUA. De data aceasta, băncile par mai puțin expuse; deși unele investiții în acțiuni tehnologice s-au bazat pe estimări nerealiste ale profiturilor viitoare, este evident că AI va aduce beneficii economice pe termen lung, spre deosebire de investițiile imobiliare dinainte de 2008.
Este eronat să credem că toate bulele speculative sunt identice.
Cu toate acestea, există lecții importante de învățat din criza din 2008. Una dintre acestea este că, în cazul în care o criză financiară se transformă într-o recesiune, dogmele convenționale sunt adesea abandonate.
Nu se va mai discuta despre majorarea ratelor dobânzilor de către băncile centrale sau despre necesitatea reducerii drastice a deficitelor bugetare de către ministerele de finanțe.
Operațiunile recente de răscumpărare a obligațiunilor efectuate de Trezoreria SUA, menite să reducă presiunea asupra ratelor dobânzilor la creditele ipotecare și la alte împrumuturi, reflectă îngrijorările administrației Trump în legătură cu starea piețelor financiare și sugerează intervenții mai ample în cazul unei crize financiare majore.
O lecție esențială vizează necesitatea de a controla evoluția situației după un colaps financiar. Data trecută, stânga a fost luată prin surprindere, permițând dreptei să-și asume conducerea. În Marea Britanie, deja se observă semne că acest scenariu se repetă, ministrul de finanțe John Healey fiind presat să crească impozitele sau să reducă cheltuielile în bugetul care urmează să fie prezentat.
O astfel de abordare ar putea fi contraproductivă, deoarece ar contrazice argumentul premierului Andy Burnham, care susține că cei 40 de ani de neoliberalism au fost o eroare care trebuie corectată.
Oamenii uită și ignoră semnele
Dacă nu acum, atunci mai devreme sau mai târziu, o nouă criză financiară va avea loc, avertizează analiza. Oamenii tind să uite, devenind nepăsători și ignorând tensiunile de pe piețele financiare, care au fost lăsate să devină prea mari și prea puternice.
Așadar, deși recentele evenimente ar putea să nu aibă consecințe majore, ar fi înțelept să ne pregătim pentru un nou colaps, similar cu cel din septembrie 2008. Pentru orice eventualitate.
Sursa articol: https://spotmedia.ro/stiri/opinii-si-analize/toate-semnele-arata-ca-urmeaza-o-noua-criza-financiara-trebuie-sa-ne-pregatim-chiar-acum
Sursa foto: Inquam Photos
